وقتی وارد بازار بورس یا سرمایه‌گذاری می‌شویم، فقط نگاه کردن به عدد روی تابلو کافی نیست. تحلیل بنیادی یا فاندمنتال به شما این امکان را می‌دهد که پشت پرده یک شرکت یا دارایی را ببینید: سوددهی واقعی، بدهی‌ها، رشد بازار و موقعیت رقابتی آن. با این نگاه، میتوانید بفهمید یک سرمایه‌گذاری ارزشمند است یا صرفاً به خاطر هیجان بازار جذاب به نظر می‌رسد، و تصمیم‌های شما به جای حدس و شانس، بر پایه داده‌های واقعی و قابل اعتماد خواهد بود.
در این مقاله از مجموعه فنی و حرفهای دکتر برد، به بررسی تحلیل فاندمنتال می‌پردازیم.
تحلیل بنیادی یا فاندمنتال چیست؟
تحلیل بنیادی (Fundamental Analysis) روشی است برای ارزیابی ارزش واقعی اوراق بهادار با بررسی عوامل اقتصادی و مالی مؤثر بر آنها. در این روش، تحلیلگران نه تنها وضعیت کلان اقتصادی و شرایط صنعت را بررسی می‌کنند، بلکه عملکرد داخلی شرکت، از جمله مدیریت، سودآوری، بدهی‌ها و توانایی رشد آن را نیز در نظر می‌گیرند. هدف نهایی این است که سرمایه‌گذار بتواند ارزش واقعی یک دارایی را محاسبه کرده و آن را با قیمت فعلی بازار مقایسه کند تا مشخص شود دارایی کم‌ارزش‌تر یا بیش‌ارزش‌تر از قیمت بازار معامله میشود.
برخلاف تحلیل تکنیکال که با بررسی داده‌های تاریخی بازار مانند قیمت و حجم، روند آینده قیمت‌ها را پیش‌بینی میکند، تحلیل فاندمنتال نگاه بلندمدت‌تری دارد و تمرکز آن بر واقعیت‌های اقتصادی و مالی شرکت‌ها است تا تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری مبتنی بر داده‌های واقعی انجام شود.
چگونه تحلیل بنیادی تصمیم های سرمایه گذاری را هدایت می کند؟
این آنالیز به سرمایه‌گذاران کمک میکند ارزش واقعی یک سهام یا اوراق بهادار را شناسایی کنند و تصمیمات سرمایه‌گذاری خود را بر اساس این ارزیابی اتخاذ کنند. تحلیلگران با بررسی عوامل اقتصادی کلان، شرایط صنعت و داده‌های مالی شرکت‌ها، ارزش منصفانه سهام را تخمین می‌زنند.
اگر قیمت بازار کمتر از ارزش واقعی باشد، سهام کم‌ارزش تلقی شده و توصیه به خرید میشود؛ زیرا انتظار می‌رود قیمت در طول زمان به ارزش ذاتی نزدیک شود. در مقابل، اگر قیمت بازار بالاتر از ارزش واقعی باشد، سهام بیش از حد ارزش‌گذاری شده محسوب شده و تحلیلگر توصیه به فروش یا پرهیز از خرید میکند.
سرمایه‌گذارانی که از این تحلیل‌ها پیروی می‌کنند، میتوانند سهام‌های کم‌ارزش را برای رشد بلندمدت خریداری کنند و از سرمایه‌گذاری در سهام بیش‌ارزش جلوگیری کنند. این روند نه تنها به مدیریت پرتفوی کمک میکند، بلکه ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش داده و فرصت‌های بلندمدت برای کسب بازده مناسب را افزایش می‌دهد.
مثالی از تحلیل فاندمنتال:
فرض کنید می‌خواهید روی یک رمزارز معروف مثل اتریوم سرمایه‌گذاری کنید. تحلیل بنیادی دقیقاً مانند بررسی یک شرکت قبل از سرمایه‌گذاری است، اما این بار تمرکز روی پروژه و شبکه رمزارز است. ابتدا تیم توسعه‌دهنده و سابقه آنها، وایت‌پیپر پروژه، میزان عرضه و تقاضا، قراردادهای هوشمند و مشارکت‌ها را بررسی می‌کنید. سپس عملکرد آن را با دیگر رمزارزهای مشابه مقایسه می‌کنید.
برای مثال، اگر اتریوم در ماه‌های اخیر افزایش تعداد تراکنش‌ها و پذیرش کاربران داشته و حجم قراردادهای هوشمند آن رشد قابل توجهی نشان دهد، در حالی که رمزارزهای مشابه این روند را ندارند، می‌توان نتیجه گرفت که اتریوم در بازار موقعیت قوی‌تری دارد و پتانسیل رشد بالاتری دارد.
به بیان ساده، تحلیل بنیادی در ارز دیجیتال به شما می‌گوید این رمزارز واقعاً ارزش سرمایه‌گذاری دارد یا صرفاً به خاطر هیجانات بازار قیمت آن بالا رفته است.
انواع تحلیل بنیادی
تحلیل بنیادی به شما کمک میکند بفهمید ارزش واقعی یک دارایی چیست و چه عواملی روی قیمت آن اثر می‌گذارد. این تحلیل میتواند محدود باشد و فقط چند عامل کلیدی را بررسی کند، یا گسترده باشد و همه جنبه‌های اقتصادی، سیاسی و مالی را در نظر بگیرد. انتخاب روش مناسب بستگی به دانش شما، زمانی که میتوانید برای تحقیق صرف کنید و اندازه سرمایه‌گذاری دارد.
- تحلیل از بالا به پایین: ابتدا شرایط کلان اقتصادی مثل رشد کشور یا نرخ بهره بررسی میشود و سپس تأثیر آن بر بازارها و دارایی‌های مشخص سنجیده میشود.
- تحلیل از پایین به بالا : ابتدا عملکرد داخلی دارایی یا شرکت بررسی میشود و سپس اثر شرایط اقتصادی کلان روی آن تحلیل می‌گردد.
- تراز تجاری و نرخ بهره: وقتی یک کشور صادرات بیشتری نسبت به واردات دارد، تقاضا برای پول ملی آن بالا می‌رود؛ به‌طور مشابه، اگر نرخ بهره افزایش یابد، سرمایه‌گذاران پول خود را وارد بازار می‌کنند و ارزش ارز آن کشور رشد میکند.
- نیروهای عرضه و تقاضا: تغییرات عرضه و تقاضا قیمت دارایی‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد؛ برای مثال، کاهش تولید در دوران کرونا باعث افزایش قیمت‌ها شد و با بازگشت فعالیت اقتصادی، قیمت نفت و کالاها دوباره بالا رفت.
تحلیل بنیادی در ارز دیجیتال
تحلیل بنیادی در ارز دیجیتال به معنای ارزیابی ارزش واقعی یک رمزارز با بررسی عوامل اساسی و داده‌های مرتبط با پروژه، شبکه و اقتصاد آن است. هدف این است که به جای تمرکز صرف روی نوسانات کوتاه‌مدت قیمت، مشخص شود که یک رمزارز دارای ارزش ذاتی بالا، پتانسیل رشد و پشتوانه قوی است یا خیر.
این تحلیل در ارز دیجیتال به شما کمک میکند ارزش واقعی یک رمزارز را با بررسی عوامل اساسی پروژه، شبکه و اقتصاد آن بسنجید. این بررسی شامل تیم توسعه‌دهنده، وایت‌پیپر، میزان عرضه و تقاضا، پذیرش کاربران و قراردادهای هوشمند میشود. با درک درست این عوامل، میتوانید تصمیم بگیرید که ورود به یک رمزارز ارزشمند است یا صرفاً به دلیل هیجانات بازار قیمت آن بالا رفته است.
برای یادگیری عملی تحلیل بنیادی و سایر مهارت‌های لازم برای سرمایه‌گذاری موفق در بازار رمزارز، میتوانید از دوره آموزش ارز دیجیتال مجموعه فنی و حرفهای دکتر برد استفاده کنید.
مراحل تحلیل فاندمنتال در معاملات رمزارز
- بررسی پروژه و تیم توسعه‌دهنده: ارزیابی سابقه و مهارت تیم، شفافیت اهداف و نقشه راه پروژه.
- تحلیل وایت‌پیپر و فناوری: بررسی نوآوری، امنیت شبکه، قراردادهای هوشمند و مقیاس‌پذیری.
- بررسی عرضه و اقتصاد توکنی: تحلیل تعداد کل کوین‌ها، میزان در گردش، نرخ انتشار و سیاست‌های اقتصادی توکن.
- تحلیل پذیرش و جامعه کاربران: ارزیابی میزان استفاده واقعی، تراکنش‌ها، مشارکت توسعه‌دهندگان و حمایت جامعه.
چگونه با استفاده از تحلیل بنیادی معامله کنیم؟
آنالیز فاندمنتال به شما کمک میکند تصمیمات سرمایه‌گذاری خود را بر اساس وضعیت واقعی اقتصاد و بازار بگیرید، نه فقط تغییرات کوتاه‌مدت قیمت‌ها. با بررسی شاخص‌های اقتصادی و عملکرد بازار، میتوانید دارایی‌ها یا ارزها را کم‌ارزش یا بیش‌ارزش تشخیص دهید و زمان مناسب خرید یا فروش را بشناسید.
- تولید ناخالص داخلی (GDP) نشان می‌دهد اقتصاد یک کشور چقدر بزرگ و قوی است. رشد GDP معمولاً به معنی اقتصاد رو به رشد و ارز قوی است.
- شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تغییرات قیمت کالاها و خدمات را اندازه می‌گیرد و به شما کمک میکند اثر تورم بر قدرت خرید مردم و بازار را بسنجید.
- شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) هزینه تولید کالاها را نشان می‌دهد و به پیش‌بینی سیاست‌های بانک مرکزی و نرخ بهره کمک میکند.
- نرخ اشتغال و بیکاری سلامت بازار کار و قدرت خرج کردن مردم را نشان می‌دهد. وقتی اشتغال بالا باشد، مصرف و تقاضا بیشتر است و وقتی بیکاری زیاد باشد، احتمال رکود اقتصادی افزایش می‌یابد.
- نرخ بهره بانک مرکزی روی ارزش ارز و جریان سرمایه تأثیر دارد. نرخ بهره بالا، سرمایه‌گذاران را جذب و ارز را قوی میکند، و نرخ پایین نقدینگی را افزایش می‌دهد.
- منحنی بازده به شما می‌گوید سرمایه‌گذاری روی اوراق قرضه یا دارایی‌های با درآمد ثابت چقدر سودآور است.
- تراز تجاری نیز روی ارزش ارز اثر دارد؛ اگر صادرات بیشتر از واردات باشد، ارز قوی میشود و بالعکس.
با بررسی این شاخص‌ها، شما میتوانید دارایی‌ها و ارزها را ارزیابی کنید و تصمیمات خرید، فروش یا نگهداری آگاهانه بگیرید. این روش به کاهش ریسک و شناسایی فرصت‌های بلندمدت کمک میکند.
چه کسی از تحلیل بنیادی استفاده می کند؟
تحلیل بنیادی عمدتاً توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت یا سرمایه‌گذاران ارزشی استفاده میشود تا دارایی‌هایی را شناسایی کنند که قیمت مناسبی دارند و چشم‌انداز رشد مطلوبی دارند. تحلیلگران سهام از این روش برای تعیین اهداف قیمتی و ارائه توصیه‌های خرید، نگهداری یا فروش بهره می‌برند.
همچنین، مدیران شرکت‌ها و حسابداران مالی از تحلیل بنیادی برای بررسی عملکرد شرکت، بهبود کارایی عملیاتی و سودآوری و مقایسه با رقبا استفاده می‌کنند. در بازار ارز دیجیتال نیز سرمایه‌گذاران از تحلیل بنیادی برای ارزیابی پتانسیل رشد پروژه‌ها، کیفیت تیم توسعه‌دهنده، کاربرد و پذیرش ارز و وضعیت شبکه بلاکچین بهره می‌برند.
تحلیل بنیادی چه تفاوتی با تحلیل تکنیکال دارد؟
برخلاف فاندمنتال که ارزش واقعی دارایی‌ها و عملکرد شرکت‌ها را بررسی میکند، تحلیل تکنیکال به بررسی صورت‌های مالی یا نسبت‌های مالی توجهی ندارد. معامله‌گران تکنیکال بیشتر بر الگوهای نمودار کوتاه‌مدت تمرکز می‌کنند تا سیگنال‌های قیمت، روندها و نقاط بازگشت بازار را شناسایی کنند.
معامله‌گران فنی معمولاً در موقعیت‌های کوتاه‌مدت وارد بازار می‌شوند و هدفشان ارزش‌گذاری بلندمدت نیست. انگیزه اصلی تحلیل تکنیکال بیشتر روانشناسی بازار و رفتار معامله‌گران است و تصمیمات خرید و فروش بر اساس تغییرات قیمت و حجم انجام میشود.
آیا تحلیل بنیادی همیشه کار می کند؟
فاندمنتال همیشه تضمین‌کننده موفقیت نیست. این روش نشان می‌دهد که یک دارایی یا رمزارز ممکن است ارزش واقعی بالایی داشته باشد، اما هیچ تضمینی وجود ندارد که قیمت آن حتماً افزایش یابد. در عمل، قیمت‌ها تحت تأثیر عوامل متعدد اقتصادی، روانی و بازار قرار دارند و ممکن است گاهی با تحلیل بنیادی همخوانی نداشته باشند. بنابراین، تحلیل بنیادی ابزار ارزشمندی برای ارزیابی ارزش ذاتی است، اما به تنهایی نمی‌تواند نتیجه قطعی برای سرمایه‌گذاری ارائه دهد.
نتیجه گیری
همانطور که دریافتیم تحلیل بنیادی یک فرآیند سیستماتیک برای ارزیابی ارزش واقعی شرکت‌ها یا دارایی‌ها است. هدف آن این است که بفهمیم آیا قیمت فعلی یک دارایی منصفانه است یا از ارزش واقعی آن دور است.
اگر می‌خواهید علاوه بر دانش نظری، مهارت عملی در معاملات فارکس را هم به دست آورید، دوره آموزش فارکس مجموعه فنی و حرفهای دکتر برد به شما کمک میکند تا تحلیل بنیادی و تکنیکال را در کنار استراتژی‌های واقعی بازار به کار ببرید و معاملات خود را با اعتماد به نفس بیشتری انجام دهید.
